股神专业股神巴菲特指导,股神23年大数据积累股神传奇,股神解读股票趋势,股神6大维度在线诊股,股神与大牛0距离接触,股神直击炒股核心..
股神
基本面
技术面
抄底
沪港通
红股
头寸
股指期货
割肉
融资融券
CPI
<---

创业板

---->

股神的书籍_兴业证券:创业板反弹风格仍难切换 现在该买什么

返回>来源:www.chaogurumen.cn   发布时间:2017-12-06 15:11    关注度:次

股神的书籍_兴业证券:创业板反弹风格仍难切换 现在该买什么_创业板

股神的书籍_兴业证券:创业板反弹风格仍难切换 现在该买什么创业板

  为何风格仍难切换回创业板为代表的小票?

  三点原因如下:

  1、创业板并购增速将放缓。5月以来,证监会采取了多项办法收紧规范市场上并购重组及炒壳行为。这在必然程度上按捺了创业板的定增并购活动。11月,创业板实际募资规模仅39.7亿,较4月份215.6亿高点下降了81.6%,较2015年11月265.3亿的规模下降了85%。创业板公司通过外延并购实现的盈利增长将放缓,其影响将在未来几个季度渐渐显现。

  2、商誉减值风险也不容忽视。并购规模高速增长的情况下,创业板商誉占净资产比重达到了接近20%的历史高位。一旦并购企业业绩不如预期,商誉减值规模也很可能快速上升,从而加重企业净利润受到的冲击。2015年创业板有61家企业计提了商誉减值,占比12%。减值规模也从2014年的2.26亿迅速上升到20.33亿。考虑到并购增速放缓以及2016年3季度的商誉占净资产比重已最先出现下降,2016年年报中的商誉减值影响不容忽视。

  3、创业板中权重股乏力,难带动指数上行。今日创业板反弹中,创业板指标的中无一涨停,涨幅超过5%也仅有一家。创业板缺乏有新逻辑新故事、能引领板块上行的代表性标的。而且从仓位结构的角度,还尚未具备较好的配置性价比。

  反弹的持续性如何?是否值得参与?

  持续性有限,赚钱难度大。

  1、我们对年底到明年一季度市场整体谨慎,货币流动性边际转紧是核心矛盾(见2017年度策略《平衡木上的舞蹈》)。弱势中搏反弹从来如火中取栗,风险收益比不高。

  2、从板块热度和风险偏好看,缺乏赚钱效应集中的热点,上涨板块中龙头股表示一般,除新股外涨停板个数少,显示即使今日出现反弹,市场风险偏好也不高,情绪未被明显调动。

  3、缺乏有新的大逻辑支撑的行业或板块,这样使行业轮动更快且更具随机性,增加了操作难度,即使判定对指数也难赚到钱。因此我们认为反弹强度和持续性均有限,参与难度较大,新三板,建议连结谨慎。

  成长股机会何时出现?

  明年二季度起市场风险偏好因政策面风险溢价下降将阶段性提升,利于风险偏好驱动的成长股。板块估值随着盈利增长或市场调整而继承修复,商誉减值雷区已过,持仓结构或有优化,成长股将有机会。

  从布局明年的角度,新四板,现在买什么?

  继承布局“红”、“利剑”、“黑”三部曲:

  1、红旗招展、政策引领:大基建(一路一带和PPP双因素共振,建筑、环保、轨交、配电网)。

  2、利剑马绩优、估值切换:绩优成长(家装品牌化和光通信行业)、绩优价值(医药、乘用车、食品饮料等消费行业的一线龙头)。

  3、黑马反转,供需改善:中心政治局会议下的农业供应侧改革(农药、化肥、粘胶、种子、原奶和农垦板块)和军工改革(资产证券化和军费投入加大,前者短期有加速迹象),油服设备(短期紧张产油国达成减产、中期特朗普上台有望改善美俄关系)。

(责任编纂:王曦晨 HF068)

股神的书籍_兴业证券:创业板反弹风格仍难切换 现在该买什么为何风格仍难切换回

创业板股神的书籍_兴业证券:创业板反弹风格仍难切换 现在该买什么

上一篇:大智慧股神_创业板股票怎么买?创业板风险大么五大风险解析 下一篇:股入门2_方圆办事香港招股 中介平台现身港股创业板的上市赛跑

创业板相关文章