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股神知识视频下载_由于股市走势欠安,一些看空观点频频出现,股民信心受到必然影响

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  -中老年股民坚守证券营业部 图IC

  

  本报记者连建明本周上证指数最低跌至2138.79点,离1月份的低点仅差6点,一度令股民十分恐慌,灰心气氛蔓延。那么,低迷的A股市场到底出了什么问题?我们就广大股民最关注的几个话题进行分析,探寻股市将往何方。

  还远远没到底部?

  本周一,上证指数在连续4周下跌后继承大跌,上证指数报收2147.96点,下跌37.94点,跌幅为1.74%,这个点位是本年来最低收盘点位,也是2009年3月以来的最低收盘点位。而一天,深证成指跌幅更是高达2.57%,两市超过100只股票跌停,于是引起市场一片恐慌。

  很多人对后市非常灰心,认为股市还将继承下跌,但也有人认为现在是底部,因为逐渐具备了历史上主要底部的种种特征。有人总结了上证指数998点、1664点等中期底部基本具备的十大特点:1.三个月以上下跌时间;2.跌幅较大;3.市盈率达历史底部水平;4.投资者情绪降至冰点;5.机构遍及看空后市;6.新股密集破发;7.治理层亮相最先转暖;8.前期强势股出现补跌;9.阴跌变急跌,个股集体跌停;10.成交从持续低迷演变为上涨放量、下跌缩量。

  假如与这十大底部特征相对照,不难发现其中大部分特征正在逐渐显现,特别是估值方面,沪深300市盈率,再度刷新历史新低,迫近10倍整数关口。

  当然,底部都是要“回头”看才知道,现在终究是不是底部,商业承兑汇票,未来会给出答案。但是,假如你投资的时间比较长,对市场观察比较注意,那么,你会发现其实每次底部都是相似的,好比,每次在市场底部投资者的情绪都是非常低落,听到的都是一片怨言。而其实,市场并没有那么糟糕。

  就说眼下的股市,客观而言并不是最差的时候。从上证指数看,即使以本周最低点——2138.79点来看,本年只不外下跌了2.75%,而去年上证指数跌幅为21.68%,前年则下跌了14.31%。况且本年至今,上证指数年K线大部分时间是阳线,只有上周最先才酿成阴线。就是说,近来3年里,本年并不是最差的。再看深证成指,即使本周最低点,本年的年K线依然是阳线,涨幅在6%摆布。

  假如把时间放长到5年,那么,现在更不是最差的时候。上证指数最低点是2008年10月28日的1664.93点,现在无论怎么跌,都要显著高于那时候的低点,呈现底部抬高的趋势。

  为什么并不是最差的行情,投资者情绪却跌落到最低点?这种背离,表现的是一种近乎绝望的情绪。而股市有一句永恒的谚语:行情在绝望中产生。

  都是扩容惹的祸?

  眼下,市场听到最多的声音就是要求停发新股,将股市的下跌紧张怪罪于扩容。这样的声音,实在是太认识了,因为只要碰到股市大幅下跌,就不绝有人呼吁停发新股。1992年以来,20年里停发新股的呼吁不知道出现了多少次。然而,看看历史就知道,历史上曾经几次住手了新股发行,但并没有克制股市的下跌。

  实际上,低迷的市场自己就会制约新股的发行。A股市场本年以来新发104家募集资金725.96亿元、同比下降58%,像中信重工募集资金就低于公司之前的预期,并且上市之后很快破发。

  美国股市本年6月IPO为零,但这并不是行政命令,而是市场的选择。好比,本年上半年赴美上市的中国企业只有一家,但这家公司是“流血上市”,在发行价一再降低、融资额减少的情况下,上市还是破发,于是,其他中国企业纷纷撤回上市申请。

  证监会近日在回答网民关于新股的问题时这样说:“停发新股是一种行政管制行为,改革应当尽可能制止采取这类办法,应当在市场和经济正常运行的条件下进行。目前本钱市场气氛不够热烈,紧张是国际海内经济增长下行压力较大,投资者信心受到影响,不是因为资金不足。从过往的经验看,停发新股也并不能对市场环境有本色性改善。因此,应当坚持继承深化发行体制改革,引导和督促市场主体归位尽责。在此基础上,发挥好市场约束机制的作用。希望市场各方坚定信心,密切配合,共同鞭策改革取得实效。”

  股市下跌,受海表里的宏观经济、上市公司业绩、投资者信心等多种因素影响,发不发新股不是唯一的因素。而中国A股市场目前需要解决更大的问题,A股先天存在两大结构性的问题,一是股权结构问题,二是投资者结构问题。

  2005年以来的股权分置改革,已经基本解决了股权结构问题,市场的公平性得以表现。但是,投资者结构不完善成为制约市场发展的又一个大问题。全球大部分股市都是机构投资者占七成,个人投资者占三成,而A股市场20年来依然是个人投资者占七成,机构只占三成。

  因此,当务之急是要超常规地发展机构投资者,在相对不长的时间里,将A股市场打造成为以机构投资者为主的市场。那么,一波新行情完全可以期待。

  蓝筹股被抛弃了吗?

  近来上证指数跌幅大于深证成指,这是因为占上证指数权重很大的蓝筹股出现下跌,如银行股、中国石油、中国石化等,导致沪市表示弱于深市。那么,蓝筹股被市场抛弃了吗?治理层倡导的投资蓝筹股错了吗?

  证监会近日回答网民提问时说:“蓝筹股公司代表了中国经济的主体,对中国经济有信心,那就会对蓝筹股整体有信心。我们倡导投资蓝筹股,实际倡导的也是价值投资理念。近期,部分蓝筹股交易不够活跃,银行股也出现了一些颠簸,但还不能因此就说蓝筹股被抛弃了。

  近期银行股下跌较多,一方面受宏观经济下滑和降息的影响,经济和金融数据给银行板块带来了较大压力;另一方面,去年银行取得了高额利润,市场舆论对其高额利润来源以及能否持续增长存有疑虑,加大了银行板块的估值压力。但是,银行股的投资收益率很高,股息率也远高于一年期银行存款利率。

  真诚建议广大投资者继承坚守信念,坚持价值投资和理性投资理念,要结合市场现状、预期祭T身情况,认真研究上市公司的基本面,潜心寻找具有发展潜力的股票,不因个股价格一时的涨跌而恐慌,慎重作出投资决策。

  巴菲特的老师格雷厄姆说:长期看股市是一台称重机。意思是说,公司的价值终极会表现到股价上,沪深股市的历史也一再证实了这个观点。好比,2005年宝钢股份股改,大股东拿出20亿元增持股份,以注解公司的价值,但股价就是在4元徘徊,甚至还往下跌。但是,2年后宝钢的股价最高冲破20元。

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