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初级股神_股指期货二次松绑:驱动长线资金入市 打破沪市3000亿成交天花板?

返回>来源:www.chaogurumen.cn   发布时间:2017-12-04 15:16    关注度:次

初级股神_股指期货二次松绑:驱动长线资金入市 打破沪市3000亿成交天花板?_股指期货

初级股神_股指期货二次松绑:驱动长线资金入市 打破沪市3000亿成交天花板?股指期货

  中金所15日公告,自2017年9月18日起,沪深300和上证50股指期货各合约保证金由目前合约价值的20%调整为15%。同时,沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费尺度,由成交额的万分之九点二调整为万分之六点九。

  华尔街见闻从多家券商与基金公司了解,严格意义上说,中金所并非针对股指期货交易规则进行调整,而只是逐渐“正常化”。这是年内第二次松绑股指期货,此次松绑力度并不大,接下来股指期货还会继承放松。

  市场遍及解读为“正向利好”

  “连续两次松绑股指期货,客观上有利于加大长线资金入市规模,促进股市健康不变发展。从这一点而言,这次松绑股指期货可以理解为给予市场更多信心。”一位基金业人士说。

  事实上,市场遍及解读为“正向利好”。多家基金公司人士暗示,松绑股指期货有助于恢复期指流动性,降低交易成本,并进一步修复“贴水”。

  “近来期指连续两周升水,创近两年来升水持续时间的新纪录。这是难得一见的,说明期指交易流动性非常活跃,后市继承向好。”一位大型公募基金投研部人士告诉华尔街见闻。

  据东方财富(300059,股吧)Choice统计,自8月18日以来,IH当月合约连续13个交易日呈现升水状况,刷新了其近两年来升水持续时长的新纪录。IH当月合约自2015年4月上线以来,升水持续时间最长为16个交易日,发生在2015年A股牛市时期。

  不外,本周部分当月期指主力合约出现小幅贴水,分析认为这种颠簸属于正常范围,尚看不出走坏的迹象。与此同时,远期合约升水幅度高于近期合约,说明资金对蓝筹股未来走势较为乐观,也反映了投资者对明年海外资金增仓连结乐观预期。

  从近期A股市场来看,沪指连续两日回调,短期大幅上涨之后出现技术性震荡属于正常现象,市场如能通过下蹲积蓄能量,解决量能问题,对于后市继承上攻更为有利。

  方正中期研究院一位研究员认为,活跃资金遍及看涨大盘蓝筹的态度,鞭策了IH当月合约维持升水状况。而分析师遍及认为,目前市场仍以大盘蓝筹为投资主线,IH合约持续升水间接反映了投资者信心提升,长线依旧看多大盘蓝筹。

  “二次松绑”将带来哪些新变革?

  早在2017年2月16日,股指期货迎来“第一次松绑”,力度超出市场预期。那么,股神,比拟第一次松绑,这一次松绑将带来哪些新变革?据了解,多家机构投资人士纷纷颁发评论。

  1) 在股指期货受限的几条规定里,影响最大的是开仓手数,不外这次没有任何放松,还是20手。

  2) 平今手续费仍旧较高,虽然这次比本来下降了,但是比起开仓手续费还是高太多了。开仓手续费是万分之0.25,两者还是几十倍的关系,预计多数交易者仍会采用对手仓的方式。

  3) 在保证金方面,中证500没变,还是30%,只是把沪深300和上证50调整了,从20%调整到15%;主因在于2015年股灾问题最严肃的是中证500,因此还有待于进一步观察。

  4)上海淘利资产的注释是:“紧张因为沪深300和上证50是大盘股,比较受器重,套保需求大,而中证500盘子相对小,治理层也需要一步步放松。”

  5)预计股指期货的流动性和各个合约的持仓量将会有必然程度提升,有助于缓解此前期指交易成本过高、套保对手盘缺失导致的期货价格长期深度贴水等问题。

  6)股指期货再次松绑,短期内会提升市场活跃度,利好以佣金收入为主的券商;同时不但对市场中性的量化对冲策略是利好,对量化CTA策略而言也是主要的积极信号。

  7)本次调整时间略快于市场预期,若根据本次的幅度调整,恢复股指期货保证金常态大概还需要调整2次以上。

  自期指本年2月松绑以来,IC、IF、IH三大股指期货的成交量稳步增长,持仓量经过几个月的缓慢上升后近几个月来出现下滑。以9月15日和松绑前一天(2月16日)的交易数据进行对比,IC、IF、IH的成交量别离增加了48.63%、44.50%、67.21%。持仓量方面,IC、IF、IH别离减少了7.84%、3.67%、24.21%。

  据有关资深期货交易员注释,当市场不合比较大的时候,持仓量通常比较大;经过一波行情之后,多空双方不合减小时,持仓量一般会出现下降,10%摆布的调整属于正常。总体而言,三大期指成交量逐渐增长,说明期指交易活跃度在松绑之后确实有必然改善。3000亿成交天花板有望打破

  治理层连续两次松绑股指期货,除了给股指期货市场自己带来长线利好之外,另一个最大预期在于,在各类机构投资者长线资金驱动下,沪指连续2年多成交不足3000亿元的“天花板”将有望打破。

  业内人士认为,在当前机构投资者占比较大的情况下,当前的点位并非市场情绪高涨时投资者积极推高所致,更多是机构投资者基于价值买入。这种情况说明机构投资者锚定了市场的估值中枢,接下来市场下跌的空间相对有限。

  有关基金经理暗示,经过两年多深度调整,很多成长股跌到可接受区间,很多成长股已经具有投资价值。部分细分行业的龙头公司,估值已经降到二三十倍,但是营收和净利润增速却在30%以上。从PEG指标来看,这些公司已经具有较好的投资价值。

  另一位公募投资总监认为,随着互联互通深入,A股国际化特征越来越明显,这紧张表现在A股价值股被QFII持续买入。配合成交量稳健放大,承兑汇票,场外资金进场驰援的意愿提升,预计A股震荡之后将进一步延续反弹。

  在实体经济方面,新兴产业、传统产业均出现积极的业绩增长信号,2017年中报披露完毕,A股上市公司营收和净利均创下近6年新高。另一方面,股市成交量持续放大,近来沪市成交量已尝试突破3000亿元,两市两融余额持续回升。

  此外,从成交量、持仓账户、融资融券余额等市场数据看,投资者风险偏好正在提升,需要用更积极的眼光看待A股投资机会。

  9月8日,花旗银行将沪深300指数上调至4600点,对应20%的上涨空间。更加值得思索的是,花旗方面认为,中国本钱项目开放已让步于加快海内本钱市场开放。花旗并非空说无凭地唱多中国股市,其根本依据是中国宏观经济改善对中国股市组成支撑。

初级股神_股指期货二次松绑:驱动长线资金入市 打破沪市3000亿成交天花板?中金所15日公告,自

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