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股神课程_【专家分析】新股发行改革

返回>来源:www.chaogurumen.cn   发布时间:2017-10-09 09:39    关注度:次

股神课程_【专家分析】新股发行改革_沪港通

股神课程_【专家分析】新股发行改革沪港通

一、完善询价和申购的报价约束机制,形成进一步市场化的价格形成机制。

二、优化网上发行机制,将网下网上申购参与对象分开。

三、对网上单个申购账户设定上限。

四、加强新股认购风险提示,提示所有参与人明晰市场风险。

第二轮新股发行改革

2010年8月20日

一、进一步完善报价申购和配售约束机制。

二、扩大询价对象范围,充实网下机构投资者。

三、增强定价信息透明度。发行人及其主承销商须披露参与询价的机构的详细报价情况。

四、完善回拨机制和中断发行机制。发行人及其主承销商应当按照发行规模和市场情况,合理设计承销流程,有效治理承销风险。

第三轮新股发行改革

2012年4月1日,中国证监会提出了六项改革意见。

一、完善规则,明确责任,强化信息披露的真实性、准确性、充分性和完整性。

二、适当调整询价范围和配售比例,进一步完善定价约束机制。

三、加强对发行定价的监管,促使发行人及参与各方充分尽责。

四、增加新上市公司流通股数量,有效缓解股票供给不足。

五、继承完善对炒新行为的监管办法,维护新股交易正常秩序。

六、严格执行法律法规和相关政策,加大对不妥行为的处罚力度。

2012年4月28日,中国证监会定了《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》。《指导意见》紧张集中在五个方面:

一是建议进一步强化发行人和相关中介机构对公司办理和内控制度建设的责任。

二是要求会计师和事务所提高职业能力,防范财务虚假披露行为。

三是发行人和主承销商在获得上市的批文后,可以在有效期内按照市场的行情自主选择启动发行的时机。

四是行业市盈率是询价和定价的参照,而不该该成为指导价。[4]

五是对不同违法违规行为,相对应的监管处罚办法应该进行细化和详细化,使惩戒更具有操作性和威慑力。

第四轮新股发行改革

2013年11月30日,证监会制订并发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》。《意见》紧张内容:

一、推进新股市场化发行机制。

二、强化发行人及其控股股东等责任主体的诚信义务。

三、进一步提高新股定价的市场化程度。

四、改革新股配售方式,引入主承销商自主配售机制。

五、加大监管执法力度,切实维护“三公”原则。

2013年12月13日 新股网上申购实施措施颁布发表:市值配售门槛1万

深交所发布《深圳市场首次公开发行股票网上按市值申购实施措施》

上交所发布《上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施措施》

2014年5月9日-沪深交易所下文修改IPO打新市值配售措施

沪深两大交易所下文修改IPO打新市值配售措施,投资者持有市值的计算口径改为按T-2日前20个交易日的日均持有市值来计算。这将增加投资者数量和整体可申购额度,也就是说,有更多的资金可申购新股了,新股压力将大为缓解。

据测算,按调整后口径计算市值,沪深两大交易所具有申购资格的投资者数量和投资者整体可申购额度较调整前均有必然比例的增加。

修改后打新市值配售计算规则更为合理,减轻新股申购对投资者二级市场交易行为的限制。按调整后口径计算市值,投资者单个交易日的交易行为和持股情况不再对新股申购产生要害影响,制止了投资者因T-2日卖出持有股票而无法参与新股申购等分歧理情况。

调整后的市值计算方式,投资者持有多个证券账户的市值合并计算。投资者证券账户开户时间不足20个交易日的,可以参与申购,其持有市值同样按20个交易日计算日均市值。

同时新发表的网下发行实施措施明确网下投资者参与上海市场首发新股网下发行,须持有1000万元以上的上海市场非......余下全文>>

分析2:新股发行措施改革后如何申购新股的最新相关信息【以文搜文】

一、新股申购操作时间:

深市8:30-15:00;沪市8:30-15:00。

(1)8:30前不要打新股,那时交易所代码不必然发过来。

(2)交易所收单时间,深市9:15最先收单;沪市9:30最先收单。

(3)中午11:30-13:00之间的报单,统一在13:00发往交易所。

内部学习:一般系统有代码时即可申购新股,此点不要自动告知客户。

新股上市首日的夜市委托时间:

(1)深市的新股,夜市委托时间为上市首日的前一天晚上8点可以委托;

(2)沪市的新股,夜市委托时间在上市首日的前一天晚上8点可以尝试委托(内部学习:紧张看清算时间,若清算速度快,8点可以委托,若清算时间慢,会往后延)。

二、新股申购市值的计算

1、请问什么是根据市值申购,市值多少以上才可以申购新股?

答:按市值申购指的是投资者必需持有股票,才能参与新股网上申购,好比申购沪市的新股,必需持有沪市股票市值达到一万元以上,申购深市股票,必需持有深市股票市值达到1万元以上。

2、市值包孕哪些证券?

答:(1)根据非限售A股股票的市值计算,包孕主板、中小板和创业板、信用证券账户的股份市值;

(2)非限售A股股份发生司法冻结、质押,以及存在上市公司董事、监事、高级治理人员持股限制的,不影响证券账户内持有市值的计算。

(3)不包孕B股、债券、基金、其他限售A股的市值、三板股票市值、优先股、交易型开放式指数基金、首次公开发行新股形成的非限售A股无相应收盘价时不计算市值。

三、网上交易软件-查询可申购额度:

(1)若账户T日有可用额度,T日实际额度为“当日可申购额度“中的数字,但“到账日期”显示的是T-1日的日期。如?ref_id=1676客户1月15号查询账户有可申购额度,“到账日期”显示是1月14号。软件中显示的“当日可申购额度”是“股数”。(沪市或深市只要一方有可用额度,则日期都显示T-1日)

(2)若账户沪市和深市T日均没有额度,则“当日可申购额度”显示为0,“到账日期”显示为T日。

(3)目前客户通过各交易渠道可以查询到可申购额度,这个可申购额度交易所天天都会发数据过来的,即使没有新股的时候也会发。数据是对的,针对客户近来账户的资产计算的,不准确是针对新股申购日来说的。现在看到的数据不是新股发行日的客户可申购额度。

分析3:新股发行的条件?【以文搜文】

中国证券监督治理委员会2006年5月17日发布、自2006年5月18日起施行的《首次公开发行股票并上市治理措施》中规定,公司上市的条件:

1,主体资格

1.1 发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。

经国务院批准,有限责任公司在依法变换为股份有限公司时,可以采取募集设立方式公开发行股票。

1.2 发行人自股份有限公司成立后,持续经营时间应当在3年以上,但经国务院批准的除外。

有限责任公司按原账面净资产值折股整体变换为股份有限公司的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。

1.3 发行人的注册本钱已足额缴纳,发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已管理完毕,发行人的紧张资产不存在庞大权属纠纷。

1.4 发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定,符合国家产业政策。

1.5 发行人近来3年内主营业务和董事、高级治理人员没有发生庞大变革,实际控制人没有发生变换。

1.6 发行人的股权清楚,控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在庞大权属纠纷。

2,独立性

2.1发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。

股神课程_【专家分析】新股发行改革一、完善询价和申购

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