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炒股的入门_基本面分析到底该怎么用?

返回>来源:www.chaogurumen.cn   发布时间:2017-11-11 09:36    关注度:次

炒股的入门_基本面分析到底该怎么用?_基本面

炒股的入门_基本面分析到底该怎么用?基本面

  我个人一直以来都比较推崇对公司进行深入的基本面研究,但常常听到一种流行的说法,即公司的基本面是一个黑箱,你很难理解企业的所有情况,所以基本面分析做到广泛周全,蜻蜓点水即可;这点必然程度上我是赞成的,究竟人的精力有限,而企业袒露在公众视野中的程度也各有不同,因而我们不成能对所有公司都做到周全了解。

  但事实上,这个市场残酷的地方在于,只有当我们对企业的认知远高于市场,我们才能更好的掌握预期差,先于市场一步做出决定做出正确的决定——当股价暴跌时你是否可以逆势加仓?长期横盘时你是否可以耐心等待?市场狂欢时你是否可以从容撤退?这些都取决于你对公司的认知程度。

  因此,当我们在做研究时,不该期待对所有公司都了如指掌,而是需要对行业中某些特另外公司建立超越市场的判定,对10家公司有70分的理解远不及对2家公司有90分的认知——换个口语说法,就是只做懂的,不懂不碰。

  在之前的文章里,我使用了很多方法去分析公司,从财务,从股权,从业务,从治理层等等方面;而周围的伴侣们,也常常有人跟我交流,并给我展示了他们的研究成果,但我发现了一个问题——很多时候我们只是为了分析而分析,却并没有理解为什么要去做这些分析,那么,终究我们去做基本面分析到底是为了啥?

  透过财报去看公司,公司的行为和交易的背后是人,发现问题,理解问题,利用问题。 其实我一直喜欢强调上面这句话,甚至本身的签名也是他,就是希望能够不绝提醒本身留意到这件事,当我们去分析时,必然不能脱离实际,而是要顺着企业的思维进行考虑,究竟我们看到的是一份份陈诉,一排排数字,而这些产物的制造者,是人。只要是人,就会有纷争,就会有利益抉择,正所谓屁股决定脑袋,那么可以理解的,企业呈现出来的状况也会追随这些有不同的变革。

  好比,一家公司在连续几年的放宽赊销政策后,应收账款已经膨胀到一个不小的体量,但营收增速还是最先下降;这个时候,公司最先变卖其他公司的股权,筹集现金,还跃跃欲试预备增发,再加上治理层持股比例的不绝上升,这会让你联想到什么?

  又好比,一家前景良好的制造业公司,他的工程进度目前刚刚过半,未来还有大批的工程等着执行,而公司本身的经营现金流净额并不足以覆盖后续不绝的投入,那么未来公司将通过什么方法筹集后续建设资金?在市场低迷的状况下又会做怎样的动作?

  再好比更多小细节:通过公司的固定资产投建程度寻找折旧拐点,新四板,从而判定公司的业绩拐点;通过公司的所得税计提比例判定公司的实际利润情况(利润隐藏),再结合未来的行业发展状态及公司的治理层需求判定利润释放点;通过库存情况,判定未来的销售情况以及业绩拐点;种种的小状态小博弈都隐藏在细节中,原始股权,而这需要我们对公司有充足的熟悉才能有效的加以应用。

  因此我们不难发现,对于投资而言,其实基本面的研究程度决定了我们的深度和路线,当我们对公司积累了充足深的熟悉,我们即自然而然的走到了正确的道路上;但假如我们想要提升资金的利用效率,则需要我们更进一步,去寻找市场和公司的共振点,终究何时公司的变革才能被市场所认知?认知的程度又会如何?公司的治理层意图将以何种方式予以贯彻?这些都是我们需要去探索的问题。 一步读书,二步读心,愿各位投资者都可以更进一步,早日找到适合本身的体系。

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