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股票入门视频教程0_融资融券突破万亿,股灾离我们很近

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融资融券突破万亿,股灾离我们很近

原上草

近来几天,上市公司纷纷在披露三季报。到目前为止,基本披露完毕,从数据来看,形势很乐观,营收和利润都大增。

在业绩大增的配景下,很多人又最先跃跃欲试,重蹈2015年的覆辙,不吝到处借钱,融资融券死灰复燃,开足杠杆,预备在股市大捞一把。

乐观的数据面前,但市场并没有给足面子,这几天大盘非常疲软,一些个股甚至处于大跌和腰斩状况。可见,数据的解读,市场给出了不同的解读。这里既有对经济前景担忧的一方面,也有对市场一些盲目乐观的警惕。

按照上海证券交易所和深圳证券交易所的最新数据,截至11月1日收盘时间,A股融资融券余额再度突破1万亿元,又创下新高。在2015年,融资融券余额大增导致股市泡沫不绝膨胀,终极股灾发生。

按照官方最新数据,截至11月1日,上海证券交易所(沪市)两融余额报5970.10亿元,深圳证券交易所(深市)两融余额报4080.99亿元,沪深两市两融余额总规模达到10051.09亿元。

而按照沪市和深市发布的第三季度总结陈诉,电票,沪市公司前三季度合计实现营业收入20.67万亿元,同比增长17.67%,实现净利润2.04万亿元,同比增长16.68%,近六成公司实现增长;深市上市公司前三季度平均实现营业总收入35.23亿元,同比增长25.60%,平均实现归属于母公司股东的净利润2.58亿元,同比增长25.93%。

看似优美的数据背后,潜藏着非常大的风险。从2014年底最先A股股指出现上涨态势,陪同着大比例的券商融资融券业务和场外配资,大量热钱流入股市。

股灾发生前,沪深两市总市值大约60万亿。券商发放出去的融资额度约2.4万亿元,场外配资缺乏完整的统计口径和准确的数据,市场推算大约4万亿;股灾发生后,杠杆资金夺路而逃,融资融券余额也自2015年6月后出现骤减。

市场融资规模的快速膨胀与杠杆率有密切关系,在市场上涨阶段,特别是在峰值时期,在证券公司和资金提供方利益的驱使下,融资主体为寻求股票投机收益最大化,不绝提高杠杆率,场内融资有时会达到限值的2倍,场外配资多在3-5倍,最高杠杆率甚至达到10倍。

市场配资规模的迅速膨胀和高杠杆鞭策着股市快速上涨,风险大幅增加,市场价格泡沫化,市场结构极其脆弱,危机一触即发,一发而必呈雪崩式下跌。

对于A股股灾,时任中国证监会主席肖钢曾做出这样的评价:2015年6月15日至7月8日的17个交易日,上证综指下跌32%。大量获利盘回吐,各类杠杆资金加速离场,公募基金遭遇巨额赎回,期现货市场交互下跌,市场频现千股跌停、千股停牌,流动性几近枯竭,股市运行的危急状态实属罕见。

从肖钢的评价可以看出,股神,杠杆资金是引发股灾的一个因素。

融资融券简朴来说,就是投资者可以跟证券公司借钱(融资),借股票(融券),跟地下赌场的规矩差不久不多:第一,能借多少取决于投资者的账户资产、缴纳的保证金;第二,要交利息;第三,在股市损失超过警戒线,券商也会强制平仓。

银行、证券与保险作为国家金融系统的三大支柱,其中银行和证券是最令人关注的。此前有报导称,2015年中国股灾的发生,是有人在恶意做空股市,摧毁市场信心,目的是搞乱金融系统,令中国经济形势恶化。

而且在当局救市过程中,投入的巨额资金被作为“救市主力”的证监会官员和中信证券所利用连手做空股市,被称为“内鬼事件”。此后,有不少官员因此而落马。

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